市场动态：国内钢价上演集体暴跌一幕

　刚过去的一周内(5.10-5.14)，国内钢价上演集体暴跌一幕。上周分区域钢材价格变化如下：上海区域钢材价格连续下挫，单周价格暴跌230元/吨，截至5月14日报在4020元/吨；北京区域钢材价格冲高回落，截至5月14日报在4470元/吨，报价较上周五大跌220元/吨；广州区域钢材价格大幅走低，单周价格下调120元/吨，截至5月14日报在4400元/吨。

　　截至5月14日，国内主要市场优质品二级螺纹钢25mm平均价位在4337元/吨，较上周五下调220元/吨；6.5mm高线平均价位在4294元/吨，较上周五下调231元/吨。数据表明，国内钢价较之4月中旬最高点已经跌去6%，且本周单周跌幅便达到了4.8%，部分市场甚至已经出现恐慌杀跌局面。

　　来自交易商家反馈的信息，在下跌通道完全确立的背景之下，需求观望氛围也日益浓重，各地成交量纷纷降至谷底。据现货交易平台披露的数据，上周钢材现货日均交易量较之前一周大幅下滑34%，具体表现为钢铁下游终端用户采购节奏明显放慢，而现货交易平台交易商之间的交易也骤然转淡。而历史经验表明，5月本该是钢材市场的消费旺季，需求萎靡至此实属少见，这其中，宏观政策的转向以及炒作需求的消失应该说是主要原因所在。

　　上周影响国内建筑钢材市场的因素，主要有以下几个方面：

　　其一是钢厂降价幅度有所加大。据监测数据显示，源于成品钢材价格不断回落，国内各大钢厂加快了调价步伐，监控数据显示，本周5个工作日内国内主要钢厂共有67批次下调出厂价格。不但宝钢6月出厂价格继续谨慎维稳，沙钢本期出厂价格更是出现了极为罕见的降300元/吨补300元/吨盘面。

　　其二是国内原材料价格出现加速回落迹象。据监测数据显示，截至5月14日，上海地区20MnSi钢坯价格为4200元/吨，较上周五下跌80元/吨；江苏地区废钢价格为2780元/吨，较上周五下跌130元/吨；山西地区焦炭价格为1900元/吨，较上周五上调50元/吨。数据表明，受累于现货钢价的持续回落，原料市场成交情况也极为清淡，部分品种出现了加速下行迹象。

　　其三是全国建材库存连续3周增仓。监测数据显示，本期国内主要城市建筑钢材总库存为872.526万吨，较上周增加11.712万吨，周环比增幅为1.36%，目前全国库存已经连续三周增仓，且根据统计局数据显示，4月国内粗钢产量5540.3万吨，同比增长27%；日产粗钢184.68万吨，创历史新高。换言之，前期被铁矿石涨价炒作所掩盖的产能和库存矛盾，如今在钢价下跌通道里，又开始集中体现。而本轮钢价探底，或也将以钢厂减产为终结。

　　目前有以下几个方面因素将会影响未来行情走势，值得关注：

　　其一、国内经济显现过热迹象。4月我国宏观经济数据如期出炉，无论是创下17个月新高的CPI数据，还是已经持续14个月保持在50%以上的PMI指数，抑或是4月同比上涨12.8%的全国70个大中城市房屋销售价格，都说明经济继续在潜在增长率之上运行，2季度经济面临的风险仍然是过热，所以后期政策继续收紧依然是大概率事件。

　　其二、4月新增信贷结构生变。在信贷从紧的局面下，我国4月份人民币新增贷款依然达到7740亿元，同比多增1822亿元，超出此前市场5000亿-7000亿元的预期。值得注意的是，从4月份数据来看，信贷结构悄然生变：中长期贷款占比下降，房地产贷款增速更是出现明显回落，而票据融资则出现了从2009年7月以来的首次正增长。类似迹象或也表明央行的目标开始发生变化，信贷控制已经不再是首要任务，保持经济的平稳增长以及管理通胀预期才是下一阶段的重点目标。

　　其三、铁矿石3季度定价争议颇大。由于今年铁矿石季度定价已成现实，而根据必和必拓及力拓提供的计算方法，3-5月铁矿石三季度现货价格将成为重要参考依据，这也意味着新季度铁矿石价格可能达158美元/吨，这无疑将再度加大钢厂成本。但目前的现实问题是，国内钢价已经全面下挫，而国际钢价也出现上行无力迹象，全球钢价的弱势走低与意欲提价的铁矿石成本形成鲜明反差，到底局面如何演变，目前依然难下定论。

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